Fails to Deliver

Der Prozess der Schaffung von Aktien durch Naked Shorting führt zu einem offensichtlichen Ungleichgewicht auf dem Markt, da die Verkaufsseite mit nackten Leerverkaufsaktien oder genauer gesagt mit gefälschten Aktien künstlich erhöht wird.

Es werden Zeitlimits festgelegt, die vorschreiben, wie lange die verkaufte Aktie ungedeckt sein darf. Für einen Anleger oder Händler an der Börse beträgt diese Frist drei Tage.

Nach den SEC-Vorschriften muss der Maklerhändler, wenn er keine Aktie gefunden hat, die er ausleihen kann, das Bargeld auf dem Leerverkaufskonto nehmen und eine Aktie auf dem freien Markt kaufen. Dies wird als "Buy-in" bezeichnet und soll dafür sorgen, dass die Gesamtzahl der Aktien auf dem Markt der Zahl der vom Unternehmen ausgegebenen Aktien entspricht.

Für Market Maker gelten besondere Ausnahmeregelungen: Sie dürfen eine ungedeckte Leerverkaufsposition bis zu 21 Handelstage lang halten, bevor sie eine Aktie ausleihen müssen. Wird die Aktie nicht in der vorgesehenen Zeit ausgeliehen und kommt es nicht zu einem Ankauf, was selten der Fall ist, wird aus dem ungedeckten Leerverkauf ein Fail-to-Deliver (der ausgeliehenen Aktie).

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